Das partiarische Darlehen fhrte lange Zeit ein Schattendasein. In der rechtswissenschaftlichen Literatur fand es hauptschlich aufgrund seiner hnlichkeit zur stillen Gesellschaft Erwhnung. Eine zivil- und kapitalmarktrechtliche Aufarbeitung erfolgte mangels echter Praxisrelevanz nur sporadisch. Die ffentliche Wahrnehmung des partiarischen Darlehens nderte sich jedoch in den letzten Jahren, woran das Crowdinvesting einen erheblichen Anteil hatte. Der Autor beantwortet aus diesem Anlass zivil- und kapitalmarktrechtliche Fragestellungen, die bei einer Unternehmensfinanzierung mit partiarischen Darlehen relevant werden. Im Anschluss erfolgt eine konomische Analyse, inwiefern es sich beim partiarischen Darlehen um ein gutes oder schlechtes Instrument der Unternehmensfinanzierung handelt.